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美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期穩(wěn)固 美股波動(dòng)恐加大

發(fā)布時(shí)間:2022-06-06 10:53:26
來源:中證網(wǎng)
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    當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月3日,美國公布了最新的5月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù),當(dāng)月非農(nóng)就業(yè)人口數(shù)據(jù)意外好于市場此前預(yù)期。
    市場人士指出,最新非農(nóng)數(shù)據(jù)給美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步加息提供了更多空間。然而美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)并不牢固,其它部分?jǐn)?shù)據(jù)折射出隱憂尚存。如果美聯(lián)儲(chǔ)產(chǎn)生“誤判”而更快速加息,美股波動(dòng)性和不確定性恐進(jìn)一步加大。
    非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期
    當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月3日,美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示,5月美國非農(nóng)業(yè)部門新增就業(yè)人數(shù)為39萬,雖然較4月有所減少,但遠(yuǎn)超過市場此前預(yù)期的32.5萬人。
分行業(yè)來看,5月休閑和酒店業(yè)就業(yè)人數(shù)環(huán)比增加8.4萬,專業(yè)和商業(yè)服務(wù)就業(yè)人數(shù)增加7.5萬,制造業(yè)就業(yè)人數(shù)增加1.8萬,零售貿(mào)易業(yè)就業(yè)人數(shù)下降6.1萬。數(shù)據(jù)還顯示,5月美國勞動(dòng)參與率環(huán)比微升0.1個(gè)百分點(diǎn)至62.3%。
    分析人士認(rèn)為,美國5月非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)創(chuàng)2021年4月以來最低水平,然而華爾街此前預(yù)計(jì)的數(shù)據(jù)比該數(shù)據(jù)還差。因此美聯(lián)儲(chǔ)未來面對(duì)“放緩加息”呼聲的壓力也有所減輕。
    不過同時(shí)公布的其它數(shù)據(jù)表現(xiàn)平平,可能預(yù)示未來幾個(gè)月美國經(jīng)濟(jì)增速將進(jìn)一步放緩。
    數(shù)據(jù)顯示,今年5月美國失業(yè)率連續(xù)第三個(gè)月維持在3.6%,仍高于新冠疫情前水平,與2020年2月相比,美國失業(yè)率高出0.1個(gè)百分點(diǎn),失業(yè)人數(shù)多出30萬。同時(shí),失業(yè)時(shí)間超過27周的長期失業(yè)人數(shù)較新冠疫情前多23.5萬。
    道明證券分析師莫勒克表示,最新公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期,意味著市場很可能會(huì)提高利率預(yù)期。事實(shí)上,非農(nóng)報(bào)告發(fā)布后,美國名義利率和實(shí)際利率預(yù)期都在上升,樂觀的就業(yè)數(shù)據(jù)意味著美聯(lián)儲(chǔ)可以繼續(xù)積極推進(jìn)6月和7月加息50個(gè)基點(diǎn)的計(jì)劃,這將令部分與美元呈負(fù)相關(guān)性的資產(chǎn)承壓。
    富國銀行高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家布拉德認(rèn)為,最新非農(nóng)報(bào)告繼續(xù)顯示出美國勞動(dòng)力市場吃緊的跡象,再加上美國當(dāng)前所處的高通脹環(huán)境,它進(jìn)一步讓美聯(lián)儲(chǔ)相信,需要繼續(xù)走在大幅收緊貨幣政策的道路上。
    需警惕美股波動(dòng)
    市場人士指出,未來投資者需要密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)的行動(dòng),并警惕美股可能出現(xiàn)的波動(dòng)行情。
    景順首席全球市場策略師Kristina Hooper指出,預(yù)計(jì)市場短期內(nèi)會(huì)出現(xiàn)更多波動(dòng),美聯(lián)儲(chǔ)開始實(shí)施量化緊縮。這不是在上一輪緊縮中看到的那種保守、相對(duì)微小的資產(chǎn)負(fù)債表縮減水平,這是“加速版的量化緊縮”,它可能會(huì)在短期內(nèi)影響市場。
    不過,Kristina Hooper對(duì)市場長期復(fù)蘇持樂觀態(tài)度。美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示,美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)會(huì)在接下來的兩次會(huì)議上各加息50個(gè)基點(diǎn),然后評(píng)估下一步將如何走向, 這可能導(dǎo)致之后采取不太激進(jìn)的緊縮路徑。她認(rèn)為,這對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)著力實(shí)現(xiàn)“軟著陸”來說至關(guān)重要。
    彭博經(jīng)濟(jì)研究院經(jīng)濟(jì)學(xué)家安德魯·赫斯比指出,在美國通脹升溫和經(jīng)濟(jì)增長放緩的背景下,美國雇主在招聘和薪酬決策方面可能正進(jìn)入一個(gè)更為謹(jǐn)慎的階段。而在美聯(lián)儲(chǔ)接下來將持續(xù)加息的背景下,勞動(dòng)力市場需求降溫將為經(jīng)濟(jì)“軟著陸”保留狹窄的通道。

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